2016年3.15国际消费者权益日产品和服务质量诚信承诺活动专题

上美集团通过聆讯:多品牌布局,持续拓展未来增长空间

时间:    2022-12-09  

2000年前后国货雏形诞生,后起起伏伏二十年,随着市场环境的变迁和渠道的更迭,国货美妆逐渐成为消费者选择的优先序例。但行业发展逻辑改变,从之前的整体增长,变为头部企业享受更多红利。

这意味着,留给企业抢占市场份额的时间不多了。在竞争加剧的局面下,一些老牌企业在品牌实力、运营经验和科研成果的加持下,显然更具优势。如日前已通过港交所聆讯、并于12月4日披露通过聆讯后资料集的上美集团。

在迭代迅速的化妆品行业,上美集团积累自身科研实力,打出“多元品牌+多元产品”的策略,形成一张强力的多品牌“织网”,并在经营管理方面极具优势。

图注:韩束母公司上美集团冲刺港股上市

专业人士表示,上美集团是为数不多的具有示范意义的多品牌成功、发展均衡的企业具备跑赢周期的能力,不仅看得到当下,更看得到未来,具有中长期发展价值。

前瞻高额布局研发获得可持续利润增长

如今,企业发展逻辑迭代,渠道红利正不断向技术红利转化。

企业过去侧重线下渠道的方式无法带来更多收入增长,线上渠道的流量红利同样也在消退。同时,营销成本越来越贵。在这种背景下,企业回到经营原点,通过产品抢占消费者心智,获得营收,成为企业的必然选择。

打造产品竞争壁垒,走高端化路线的核心议题在于研发。但研发实力的培养是一个长期沉淀的过程。有业内人士表示,化妆品研发具有特殊性,前端的应用研究可以依托代加工来完成,看似“低门槛”,实则同质化严重,没有技术壁垒,但后端的基础研究,则耗时耗资巨大,需要至少3-5年、由几代工程师持续深耕,才能进行成果转化。

因此,前瞻性战略、提早布局科研显得格外重要,这样才能在当下到来的技术竞争中吃到这一波红利

在国内护肤美妆行业发展初期,大多企业纷纷聚焦渠道扩张时,部分先行者已经具备前瞻性的目光,开始主动投入自主研发,并走重资产发展道路。上美集团就是先行者之。

2002年,上美集团成立。成立第二年,上美便开始布局自主研发。至2016年,上美在神户设立科研中心,开始其基于基础研究的投资随后每年投入近亿级高额研发资金。凭借中日双科研中心体系,双轮驱动,上美得以紧贴全球化妆品行业的最新技术发展,同时也能运用近20年来的消费者洞察和数据,以应对不断变化的市场。

截至2022年6月30日,上美拥有约200项专利,其中包括26项发明专利,沉淀出三大基础研究成果,三种自主原料已投入产品使用。

图注:上美集团专利证书墙

对于科研的重视、得天独厚硬件软件优势、广阔的研发舞台,也持续吸引科研人才加入截至今年6月底,上美拥有204人的研发团队,其中81人持硕士或以上学历,约占研发团队的39.7%,由来自宝洁、资生堂等的核心科学家组成的7名大咖所领衔。“慕强”效应也让青年骨干源源不断地加入上美,今年,上美吸纳了来自清华、北大、复旦的博士生加入,由大咖亲自带教,秉持“师傅带徒弟”原则,上美正为国货化妆品培养未来的科研接班人。

图注:上美集团全球首席科学家黄虎博士

研发实力的成果同样体现在财报上。据了解,截至2022年6月底,上美自主研发产品产生的收入占总收入比例超过97%。

上美集团雄厚的研发硬实力为产品的创新奠定了坚实的基础,也为集团在众多新锐品牌和外资品牌竞争中塑造壁垒,推动集团实现可持续发展。

主力品牌叠加新锐品牌品牌矩阵风险

观察龙头企业发现,相似之处在于,均采用更多元化的布局,而不是局限于某一领域、点位。

考虑到护肤市场更新换代速度较快的特点,护肤公司要想长远生存,除了有持续不断的研发作为底层的支撑,还需要在各个细分领域广泛的布局。

诚然,依靠单一品牌短期内可以帮助公司实现盈利、扩大规模,从长期看,是企业稳健经营的隐性“地雷”。一旦行业出现变动,或是该产品市场份额突然减少,公司将面临收入稳定性的考验。

上美集团选择针对不同消费群体,形成 3+N品牌模式即不断巩固韩束、一叶子、红色小象三大主力品牌,同时孵化多个高潜力新锐品牌,如固发洗护品牌极方、专注宝宝敏感肌的“医研共创”品牌newpage一页。其横向占据护肤、面膜、母婴、洗护多个品类,纵向布局抗衰、纯净美容、婴童敏感肌、皮肤屏障修护等多个功效赛道,多维覆盖大众、中高端和高端。

与此同时,借助与时俱进的营销,将其渗透到化妆品终端市场的各个领域,在各自细分赛道上表现亮眼。

截至2015年12月,韩束成为领先的国货化妆品牌;截至2016年12月,一叶子成为中国市场份额第一的面膜品牌;截至2019年12月,红色小象成为中国市场份额第一的母婴护理国货品牌。

以研发赋能为基石,上美迭代爆发新品。同时,通过年龄、需求和价格带的错位搭配,旗下品牌得以覆盖各类目标人群。通过不断更新产品组合,即使市场风向发生变化,某品牌营收变少,上美其他品牌创造的“第二曲线”,也依然能够确保集团整体营收呈现增长状态,更加风险。

经营加管理助推集团穿越市场周期

根据弗若斯特沙利文报告,到2026年,预期国货化妆品市场在中国的市场规模将达到7441亿元,2021年至2026年的复合年增长率为10.7%。

巨大的市场份额也遭到更多新锐品牌和外资品牌的争抢。在群雄逐鹿的市场环境下,最具潜力的护肤品牌已进入半决赛圈。

浙商证券表示,化妆品投资正处于黄金十年。判断是否具备投资价值的标准为,短期看月度高频,中期看经营指标,长期看管理能力。

从短期看,上美的收入预期确定性强。根据招股书显示,2019年至2022年6月30日,上美通过线上渠道产生的收入分别为15.05亿元、25.43亿元、26.98亿元、9.31亿元,分别约占同期收入的52.4%、75.2%、74.6%和73.8%。

超7成收入来自于天猫、抖音、京东商城及快手等线上渠道,说明其C端跟踪确定性强,前瞻判断具有一定确定性。

从中期看,聚焦科研、定位新品、渠道、营销维度企业的经营管理综合能力强,较少“短板”以定位为例,上美侧重选择了功效性护肤赛道,例如主打科学抗衰理念的韩束,走“纯净美容”道路、修红修色的一叶子,针对宝宝敏感肌、健全屏障的新品牌newpage一页。业内人士表示,上美所选择的细分赛道具备较明显的研发壁垒和背书壁垒,容易产生估值溢价。

  图注:上美集团全新推出医研共创品牌newpage一页

从长期看,上美吹响了向前的号角,“品+研+产+销+数”的多位一体未来战略实现路径明朗。根据最新披露的招股书显示,未来上美募集的资金重点投向品牌建设活动、提升研发能力、加强生产及供应链能力、拓宽销售网络、改善数字化及信息基础建设等。其中,品牌及产品上的巩固与拓新,以及与之紧密关联的研发,“品+研”构成了上美未来发展中的“强基策略”,而战略中透露的年轻化、功效护肤、线下新网及数字化等布局,则渐渐具备触达未来“美丽产业”与“美丽经济”等新经济形态的能力。从美妆个护到美丽经济的奔赴,是为聚拢百花打扮出美丽春天,代表着中国美妆向科技领先、规模升级及产业焕新的趋势。

在行业竞争加剧的背景下,品牌的价值主要在于其确定性和成长性。而上美集团所具备的科研实力、多品牌,以及前瞻性战略定力,或能助推上美抵御市场不同周期,实现稳健发展。

(文章来源 时代周报)

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